Panorama inesperado: en medio del endurecido cepo que instaló el saliente presidente Mauricio Macri la brecha entre el dólar y el dólar blue es de poco más de $1. Prácticamente desapareció: ¿se fue para no volver? ¿o retomará impulso las próximas semanas?
El billete paralelo se acercó a poco más de $1 (hoy en $64,50) al precio del dólar que se consigue en bancos y agencias de cambios y la brecha cambiaria tocó el menor nivel en un mes.
Sin embargo, ocurrió exactamente lo opuesto: el blue bajó su cotización (hoy $64,50) y quedó muy cerca del precio del dólar oficial. Esto se produjo por una importante necesidad de pesos que obligó a muchas tenedores de moneda extranjera a desprenderse de los dólares que habían acumulado de previo al 27 de octubre. “La dolarización previa a las elecciones fue tan grande, que ahora sobra oferta de dólares”, coinciden los operadores en una nota del periodista Juan Pablo Marino para ámbito.com.
Este mayor requerimiento de pesos se profundiza en cada inicio de mes. Hay que pagar sueldos obligaciones en general, ante lo cual a muchos no le quedó otra que vender sus billetes estadounidenses. “Hay mucha gente vendiendo para asumir compromisos en pesos y eso hace que circunstancialmente la oferta suba y presione al peso. No le encuentro otra explicación lógica”, argumentó Diego Martínez Burzaco, director de MB Inversiones.
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Durante la primera semana del cepo hard, el dólar blue sufrió una merma de $8,25 o 10,9%, después de marcar el viernes 25 de octubre su récord histórico nominal al cierre de $75,75, previo a las elecciones presidenciales.
Todos se posicionaron en dólares a través del blue porque no podían comprar el dólar oficial, y se pensaron que el dólar se iba a volar enseguida. Ahora empezaron a tener necesidad de pesos por ser los primeros días del mes.
Este fuerte achique de la brecha estuvo vinculado además con el efecto puré: parte de la mayor oferta registrada por estos días en las cuevas provino del mercado oficial (el viernes pasado se renovó el cupo de u$s200 mensuales por persona), a partir de la cual varios ahorristas buscan conseguir una ganancia inmediata aprovechando cierta amplitud de brecha cambiaria.
El presidente electo, Alberto Fernández, enfatizó el lunes desde México que "el 10 de diciembre no es un fecha mágica (…) cambia el Gobierno, no la realidad económica". Los analistas interpretaron que el cepo cambiario seguirá vigente con la nueva administración, por lo cual la brecha debería retomar vuelo, sobre todo además en un contexto de expansión monetaria (el Banco Central convalidó una inyección de más de $106.000 millones a lo largo de octubre).
Muy lejos de los spreads observados en épocas de cepo cambiario kirchnerista (en torno al 50%), la brecha cambiaria marcó un máximo del 17% el lunes post comicios presidenciales, hasta derrumbarse al 1,8% este martes, probablemente su piso, absolutamente no imaginado por el mercado con el actual cepo.
“El blue tendrá que comenzar a remontar a medida que vayan entrando pesos al mercado. La gente va a empezar a comprar dólares blue, con el atractivo de que además está barato”, afirmó un especialista.
Para el economista Gustavo Ber “es difícil pronosticar cuándo volverá a ampliarse la brecha, ya que dependerá de la marcha de la política monetaria (emisión, tasas), la evolución de depósitos/reservas y del mayor apetito por activos locales reciente, el cual también está contribuyendo positivamente en las últimas ruedas”.
“No hay un número mágico, pero lógicamente eso depende de la confianza y la inflación”, agregó Martínez Burzaco.
Por su parte, el analista Gustavo Quintana consideró que “la brecha debe tender a ensancharse, pero va a depender de la necesidad de pesos que en estos días es fuerte. Seguramente de mantenerse las restricciones, ese gap va a comenzar a ser más grande”.
Fuente: Ámbito