Opinión 2: El futuro se define en tres escenarios

Antes de entrar en el análisis de los temas específicos (inflación, dólar y alternativas de inversión), hay que tener en cuenta que el principal escollo que debe afrontar la economía argentina poselecciones 2013, es una transición de dos años con un Gobierno con poca credibilidad.

Esto es clave para responder a las inquietudes planteadas, ya que pueden darse tres escenarios, aunque con distintos niveles de probabilidad:

Escenario 1: el Gobierno asume que se equivocó, cambia la política económica y a los principales funcionarios del área (Moreno, Kicillof, Marcó del Pont, Echegaray y Lorenzino). En este contexto de shock, la tasa de inflación tendería a ralentizarse y alcanzar un nivel del 18% en 2014. También se desarmaría parcialmente el “cepo” cambiario. Esto mejoraría el resultado de la balanza comercial y llevaría al Banco Central nuevamente a acumular reservas. Además, se complementaría con una política restrictiva desde el punto de vista fiscal (menos subsidios) y monetario, de modo que la tasa de interés real se torne positiva y fomente el ahorro. El principal inconveniente de esta estrategia es la falta de credibilidad de los agentes, por lo que su probabilidad de ocurrencia es baja (5%) o nula.

Escenario 2: el Gobierno profundiza el modelo y mantiene sus principales funcionarios del área. En este contexto, la tasa de inflación se mantendría en niveles superiores al 25% en 2014. Se profundizaría el cepo cambiario, sobre todo para los turistas y para las importaciones de bienes suntuarios, lo que llevaría al dólar blue a superar largamente los $10. Esto mejorará el resultado de la balanza comercial, pero el Banco Central no acumulará reservas.

Escenario 3: el Gobierno reconoce los errores, cambia el rumbo y los funcionarios más heterodoxos que sustentan el modelo nac & pop; llama a todas las fuerzas políticas, gremiales y empresarias y se logra hacer un gran pacto para disminuir la inflación .