Cayó un 25% la emisión de fideicomisos en 2009

herramienta el año pasado sumó 78, lo que reflejó también una baja de 15%.

El informe de la consultora Deloitte Touche, precisa que a pesar de que los fideicomisos

financieros fueron uno de los instrumentos más utilizados en el mercado local, desde mediados del

año 2008 "se dieron ciertos acontecimientos que impactaron en el mercado de fideicomiso".

Entre ellos destacó los cambios en el tratamiento fiscal (Impuesto a las Ganancias), el

cambio de régimen previsional y los cambios regulatorios (requisitos para las emisiones con oferta

pública).

"Estos cambios provocaron efectos como la menor cantidad de emisiones de fideicomisos

financieros relacionados al sector privado (186 en 2009 vs 244 en 2008) y menor cantidad de

empresas (sobre todo compañías medianas y pequeñas que utilizan la herramienta (78 en 2009 vs 92 en

2008) y menor tamaño de las emisiones vinculadas al sector privado. Factores que incidieron en la

reducción de la cantidad de emisiones / emisores", agrega el trabajo.

Asimismo, destaca que los fideicomisos "necesitan mayores estímulos dado que se constituyeron

en una importante fuente de monetización de activos e inversión que permite el desarrollo de nuevos

negocios y como consecuencia de este crecimiento la posibilidad de mayores ingresos fiscales'.

"El mercado de capitales promueve la economía formal y permite mayores controles sobre los

distintos jugadores, con lo cual en todos los mercados existen beneficios para que las compañías

(principalmente medianas y pequeñas) ingresen al mercado de capitales, obteniéndose finalmente

mejoras para la economía en su conjunto", agrega.